Luego de presentados los resultados del primer semestre, y en vista de los buenos resultados a la fecha, podemos proyectar un crecimiento aún mayor si las condiciones actuales se mantienen para el término del año.
Luego de presentados los resultados del primer semestre, y en vista de los buenos resultados a la fecha, podemos proyectar un crecimiento aún mayor si las condiciones actuales se mantienen para el término del año.
Recomendación: Comprar
Target Price: $1.499
| Precio Actual | $1.089 |
| Target Price | $1.499 |
| Rango últ. 52-sem | $985 - $1.560 |
Cencosud Shopping S.A es una empresa operadora de centros comerciales súper-regional, regional, vecinal y power centers en Latino América. Cuenta con un total de superficie arrendable bruta (GLA) de 1.338.761 m2 distribuidos a lo largo de Chile, Perú y Colombia. Poseen 40 activos comerciales, de los cuales 33 se encuentran en el mercado nacional. Además, poseen un banco de terrenos de 750.125 m2 que la compañía mantiene como propiedades de inversión. El control de la compañía lo posee Cencosud S.A con un 71,6% de participación. Cencoshopp se abrió a la bolsa a mediados del año 2019.
El retorno de la acción en relación al IPSA ha sido bastante inferior, puesto que en los últimos doce meses muestra una caída del 17,5%, mientras que el IPSA presenta un retorno de 10,9% en igual periodo.
Nuestra estimación de EBITDA consolidado es de CLP$182.406 MM para 2021, que significa un alza de un 49,6% con respecto al año 2020, mientras que para el año 2022 proyectamos un crecimiento de 9% para alcanzar los CLP$209.767 MM en EBITDA, llegando así a niveles pre pandemia. Nuestra valorización, utilizando múltiplos 12,5X EV/EBITDA y 18X P/U , nos entregan un precio objetivo proyectado para los próximos doce meses de $1.499 pesos por acción, lo que implica un upside de 37,6%, lo que sumado con un dividend yield del 1,6%, nos entrrega un retorno total del 39,3% por lo que nuestra recomendación es comprar la acción de Cencoshopp.
Para mas información, lo invitamos a revisar el PDF a continuación.
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