2025-08-04

LTM - Viento a Favor para el Crecimiento y la Rentabilidad

Latam Airlines presentó sólidos resultados en el segundo trimestre de 2025, alcanzando un EBITDAR de US$ 850 millones con un margen del 26% y una utilidad neta de US$ 242 millones. Actualizamos el precio objetivo a $24 por acción

Análisis de Compañía: LTM

 

Recomendación: Sobreponderar

Target Price: $24

 

Latam Airlines presentó sólidos resultados en el segundo trimestre de 2025, alcanzando un EBITDAR de US$ 850 millones con un margen del 26% y una utilidad neta de US$ 242 millones. Estos resultados reflejan una demanda resiliente en los mercados donde opera, junto con una gestión eficiente de la capacidad y una estrategia flexible para redistribuir flota y optimizar rutas. A diferencia de otras aerolíneas regionales, Latam ha mantenido factores de ocupación elevados y un control de costos consistente, con un CASK ex fuel prácticamente estable en los últimos dos años.

 

El entorno también ha sido favorable: limitaciones globales en la producción de aeronaves y menor competencia regional han fortalecido su posición competitiva, permitiéndole expandir participación de mercado y mantener tarifas saludables. Además, la compañía ejecutó un refinanciamiento exitoso de deuda y completó dos programas de recompra de acciones, lo que refuerza su disciplina financiera y confianza en sus fundamentos.

 

Proyectamos ingresos por US$ 14.112 millones y un EBITDAR de US$ 3.646 millones para 2025, con una utilidad neta estimada en US$ 1.226 millones. Bajo nuestro modelo de flujo de caja descontado, actualizamos el precio objetivo a $24 por acción, reiterando nuestra recomendación de sobreponderar, en un escenario de crecimiento rentable, expansión de flota y generación de caja sostenida.

 

Para mas información, lo invitamos a revisar el PDF a continuación.